See on Scoop.it – Offrir un cadeau express de qualité
L’investissement dans le vin ne connaît pas la crise. Alors que le prix des grands bordeaux marque le pas depuis plusieurs mois, les fonds et produits financiers s’appuyant sur les crus les plus prestigieux ne cessent, eux, de se multiplier. Entre les caves “clés en main”, qui peuvent être gérées à distance (Cavissima, Patriwine, La Bergère Investment…), les fonds communs de placement investis dans le vin (Uzès Grands Crus de la Financière d’Uzès, par exemple), les parts de GFV (groupements fonciers viticoles) ou des montages plus exotiques, l’investisseur a l’embarras du choix. Preuve de cet engouement, le fonds d’investissement spécialisé Nobles Crus, installé au Luxembourg, est parvenu à drainer en moins de cinq ans près de 110 M€ d’actifs. C’est aussi ce même fonds qui fait actuellement l’objet d’une attaque en règle de la part d’un analyste financier belge, Jean Walravens. Après s’être penché sur les chiffres diffusés par ce fonds dont le ticket d’entrée est fixé à 125 000 €, il n’hésite pas à affirmer que les performances annuelles affichées à plus de 10 % cachent une “fraude”. Selon lui, dans la mesure où le fonds n’a quasiment pas vendu de bouteilles, ses performances reposeraient exclusivement sur la valeur de son stock. Or, celui-ci serait largement surévalué, d’où des performances artificielles.
Des attaques que balaie l’équipe de Nobles Crus, soulignant son approche de long terme, qui explique le peu de ventes de bouteilles, ses procédures auditées par le cabinet Deloitte et sa “transparence” avec une valeur liquidative affichée tous les mois. Pour bon nombre de spécialistes de la dive bouteille, l’expertise de l’équipe dirigeante et l’excellence de sa cave ne peuvent être remises en cause. Mais à y regarder de plus près, il est bien difficile de savoir précisément combien vaut cette dernière. Pour Jean Walravens, qui a retenu la cote internationale Liv-Ex, les prix de Nobles Crus sont surévalués en moyenne de 20 %. Mais cette cote est jugée trop britannique par le fonds luxembourgeois tandis que la cote française Idealwine serait trop tricolore. Une chose est sûre, ce questionnement a le mérite de rappeler des règles de prudence concernant l’investissement en vin…
